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Bitcoin-ETF-Zuflüsse lassen institutionelle Nachfrage in Frage stellen
CoinShares hat die Eingabedaten in Spot-Bitcoin-ETFs analysiert, insbesondere im IBIT, und ist zu einer wichtigen Schlussfolgerung gekommen: Nicht jeder Kapitalfluss stellt eine echte Wette auf steigende Preise dar. Der Grund liegt in Basis-Trade-Operationen — Strategien, bei denen institutionelle Anleger Bitcoin auf dem physischen Markt kaufen und gleichzeitig Futures-Kontrakte verkaufen, um von der Preisdifferenz zwischen den beiden Märkten zu profitieren. Diese Operationen erzeugen Zuflüsse in ETFs, spiegeln aber nicht unbedingt die Überzeugung wider, dass der Bitcoin-Preis steigen wird. Das ist wichtig, weil viele Analysten die ETF-Flüsse als Indikator für echte institutionelle Nachfrage verwenden. Wenn ein erheblicher Teil dieser Zuflüsse aus Basis-Trades stammt, ist das Signal, das sie über die institutionelle Stimmung aussenden, weniger klar als es scheint. Die Analyse unterstreicht die Bedeutung, über die rohen Zahlen hinauszuschauen und die Mechanik hinter den Kapitalbewegungen auf institutionellen Bitcoin-Märkten zu verstehen. https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-etf-mixed-read-institutional-demand…