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Les flux des ETFs Bitcoin laissent la demande institutionnelle en doute
CoinShares a analysé les données d'entrées dans les ETFs Bitcoin spot, particulièrement dans l'IBIT, et est arrivée à une conclusion importante : tout flux de capital ne représente pas un pari authentique à la hausse du prix. La raison en est les opérations de basis trade — des stratégies où les investisseurs institutionnels achètent du Bitcoin sur le marché physique et vendent des contrats futurs simultanément pour profiter de la différence de prix entre les deux marchés. Ces opérations génèrent des inflows dans les ETFs, mais ne reflètent pas nécessairement la conviction que le prix du Bitcoin va augmenter. Cela importe parce que de nombreux analystes utilisent les flux des ETFs comme indicateur de demande institutionnelle authentique. Si une part significative de ces inflows provient de basis trades, le signal qu'ils envoient sur le sentiment institutionnel est moins clair qu'il n'y paraît. L'analyse renforce l'importance de regarder au-delà des chiffres bruts et de comprendre la mécanique derrière les mouvements de capital sur les marchés institutionnels du Bitcoin. https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-etf-mixed-read-institutional-demand…